YKK拉链【上海YKK拉链www.cnykk.com】去年的最后一天，复星国际董事长郭广昌发了一封内部信：复盘2018以及新年我要继续做好的三件事》其中，复星时尚集团与复星医药、复星旅游文化集团等产业集团被摆到重要的位置。

不久之后，复星国际便对德国快时尚品牌TomTailor发出收购要约。

2月19日，复星国际发布公告称，公司拟认购德国服饰公司TomTailor合共384.95万股，现金出资总额869.99万欧元。

认购完成后，复星国际将持有约1496.95万股TomTailor股份，YKK拉链相当于TomTailor全部已发行股本及投票权的约35.35%此前复星国际已持有该品牌28.89%股份。

复星国际还将作为要约人向所有TomTailor股东作出自愿公开收购要约的意向，以收购所有尚未经公司直接持有的TomTailor股份。每股TomTailor股份的要约价格为2.26欧元。

增持TomTailor划算吗?

复星国际表示，其为TomTailor临时的主要投资者，通过本交易增加在TomTailor股份权益，将从TomTailor临时增长潜力中获益。

这并非复星国际首次收购TomTailor

公开资料显示，TomTailor集团于1962年成立于德国汉堡，拥有TomTailor及Bonita两大主品牌，均为快时尚品牌。目前在全球31个国家经营着1200多个店铺。

TomTailor于2003年开始进入中国。当时，诸如ZaraH&M等快时尚品牌还未在国内打开局面。可以说，TomTailor进入中国时有着广阔的市场空间。据了解，当时TomTailor多采用代理商的形式开设百货专柜。

然而，由于对中国消费环境缺乏了解，TomTailor中国的发展并不顺利，2006年曾一度因业绩不佳而退出中国。2012年，ZaraH&M优衣库等品牌相继进入中国，中国消费者对快时尚品牌的接受度越来越高，TomTailor也重回中国，北京西单大悦城开设了旗舰店。上海YKK拉链可惜的由于迟迟未有清晰的开店计划，旗舰店最后又以关闭告终。

直到2014年，复星国际首次对TomTailor进行投资，TomTailor才得以再次向中国市场扩张。尔后的一年中，TomTailor首家中国旗舰店在上海虹桥天地购物中心开业，总面积达540平方米。TomTailor将战略重点从欧洲转到中国。

就目前发展情况来看，TomTailor消费者心中的认知度并不是很高，远不及ZaraH&M优衣库。

目前TomTailor上海只有少量店铺。据了解，复星国际参与之后，TomTailor经营有所好转。

复星时尚集团总裁程云曾在采访中透露，2016年TomTailor经营困难重重，税后净利润是负7300万欧元，股价跌到3.6欧元。尔后复星国际与TomTailor共同对品牌进行调整，对全球的零售门店进行了精简和优化。2017年，TomTailor实现了扭亏为盈，净利润为1710万欧元。

根据复星国际2018年半年报，TomTailor2018上半年销售额为3.99亿欧元，净利润为203万欧元。

不过，根据其最新公布的财务数据显示，2018/2019财年第三季度中，TomTailor亏损了30万欧元。由此看来，复星国际能否实现从TomTailor临时增长中获益，尚且要打个问号。

纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄认为，以目前的市场情况来看，布局快时尚并非是一个明智的选择。近年来，ZaraH&M等快时尚巨头都面临着发展瓶颈，消费者对快时尚品牌的喜爱水平也不比以前，TomTailor国内更是没有存在感。从此次的增持比例来看，很可能只是单纯的投资行为。

买买买还不会停止

2011年，复星国际开始进军时尚界，尔后频频呈现在投资收购市场上。如今，复星国际旗下已经拥有LanvinWolfordFolliFolli等多个时尚品牌的股权。

赢商网根据公开信息整理)

不只如此，据时尚头条网报道，YKK拉链复星国际还曾欲收购意大利奢侈品牌Prada法国羽绒品牌Moncler但当时因为各种原因没有达成交易。

英国金融时报报道，郭广昌曾在采访时表示，鉴于公司财务状况非常强劲，正在瞄准更多的海外交易，集团正仔细筹划在医疗保健、教育和旅游行业的投资，也包括时尚产业。

可见，复星国际未来还有很大概率将其他时尚品牌收入囊中。

从2018年半年报透露的财务状况来看，复星国际“手有余钱心不慌”上半年，复星国际收入达人民币435.1亿元，同比增长20%;归母净利润达人民币68.6亿元，同比增长17%每股盈利为0.98港元(约0.80元)较去年同期增长约18%

其中，包括时尚在内的快乐生态板块总收入为约87元人民币，上海YKK拉链同比增长33.5%归属母公司股东利润为8.33亿元人民币，同比增长5.2%

程伟雄看来，复星国际的时尚布局还需要有更清晰的规划。目前，复星国际的收购品牌钟有奢侈品，也有大众品牌。不过，目前国内市场并不需要大众品牌，对品牌的收购只是第一步，如何结合当下国内消费层次的需要，将品牌经营好，复星国际下一步要投入经历完成的事情。

收购品牌面临盈利压力

然而，收购一个品牌后要想经营好并不容易。

2018年5月，复星国际以5500万欧元买下Wolford近51%股权。今年1月中旬，Wolford发布业绩预警，预计其在2018年全年会继续录得亏损。Wolford解释称主要受市场需求的继续疲软及圣诞节假日季销售不及预期影响。

根据Wolford财报，复星国际收购之前，该品牌已经是连续录得亏损，情况不容乐观。2017财年，Wolford销售额下滑5%至1.52亿欧元，亏损339万欧元;2018财年，Wolford销售额同比下跌3%至1.49亿欧元，创近5年新低，净亏损922万欧元。

相比Wolford业绩疲软，希腊轻奢配饰FolliFolli更为麻烦。

去年9月，FolliFolli被爆出财务造假丑闻。FolliFolli一份声明中证实，公司聘请的外部顾问在调查其亚洲业务后发现，其销售收入比财务报表中的数字少了接近90%

不过，FolliFolli复星国际开拓时尚幅员的第一笔重大收购，并且仅仅属于财务投资，复星国际并没有受到实质性影响。尔后，复星国际还对FolliFolli股票进行了增持。

紧接着，FolliFolli公司在去年11月15日发表声明要求破产维护，以完成重组计划。根据无时尚中文网报道，市场一直盛传复星国际会参与FolliFolli重组，上海YKK拉链复星国际则表示需要全面了解FolliFolli确切财务状况。

复星国际8月底的年报显示，对希腊公司的投资因为假账丑闻而从6200万欧元的收益转而变成亏损。FFGroup交易上，复星国际总投资8600万欧元，期间累计获700万欧元分红，而FFGroup股价暴跌令投资公允值骤跌1.01亿欧元。

Lanvin业绩也是临时低迷状态。据时尚商业快讯援引公开数据称，Lanvin销售额在2012年达到峰值后便开始走下坡路，2016年，Lanvin销售额大跌 23%至 1.62亿欧元，并录得超过 10年来的首次亏损，净亏损达 1830万欧元。另有消息人士透露，Lanvin2017年销售额跌幅达 40.1%至 9700万欧元，累计亏损达 2700万欧元。

去年2月收购Lanvin之后，复星国际已下定决心复兴Lanvin由复星时尚集团董事会主席程云出任该品牌总裁一职。不过，据业内人士分析，粗略计算Lanvin品牌重组需要约1亿欧元的资金。可见，复星国际对Lanvin还需要下一番苦功夫。

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